十年熊股现异动

虽然现在大盘已经涨到3700点了，明显是牛市的节奏了，但还是有不少股票在底部趴着，不动如山。今天复盘的时候，发现了一只科技股，它已经连续跌了10年，从最高9.41元一路跌到最低1.14元。而且今年的中报还亏得挺厉害，但居然被牛散徐开东和北向资金给重仓持有。

从公司最新的前十大流通股东来看，香港中央结算（也就是北向资金）在第二季度减持了2004.86万股，不过现在手里还有6084.79万股，是第五大股东；而牛散徐开东则是在二季度新进，持股1636.48万股，排在第七大股东的位置。

央企背景引关注

这家公司为啥能同时被北向资金和牛散徐开东看上，重仓持有呢？咱们来聊聊。

这公司发行价是6.16元，1997年5月20号上市的，属于光学光电子行业，主要做智能显示终端产品的研发、制造、销售和服务。它背后的实控人可是国务院国资委，妥妥的央企背景。

再看看它2024年的经营情况：显示器卖了325.1亿，占营收的58.86%，但毛利率只有11.51%；电视卖了186.2亿，占比33.72%，毛利率11.73%；其他产品卖了38.1亿，占比6.9%，毛利率18.36%；还有点其他业务，虽然收入才2.866亿，但毛利率高达59.36%。

从这些数据来看，公司的主营产品虽然卖得很多，但利润空间其实挺小的，毛利率都不高。那为什么还能吸引北向资金和徐开东这样的牛散呢？可能是因为它作为央企，有稳定的市场地位，或者未来有转型、升级的潜力，比如在高端显示技术或者其他高毛利业务上有突破。也有可能是市场对它的长期价值比较看好，所以愿意长期持有。

业绩大幅下滑

这家公司是全球智能显示终端领域的龙头老大，主要做显示器、电视和影音设备。靠着超过30%的显示器市场份额，加上遍布全球的生产能力，它在行业内一直遥遥领先。这几年公司也在不断尝试新业务，比如车载显示和人工智能的应用，想找到新的增长点。

不过业绩方面，曾经在2018年和2019年连续两年亏得厉害，后来慢慢恢复盈利了。到了2024年，净利润有9351万元，但相比之前还是下降了66.31%。更糟糕的是，今年上半年直接大亏，净利润亏损了4.922亿元，同比暴跌了1021.9%，下降幅度超过10倍，这也就是为什么公司股价一直不涨的原因。

股价十年下跌历程

在2015年那波大牛市的时候，公司股价曾经涨到了9.41元（算上分红后的价格），这也是它历史上最高的一个点位。但从那之后，股价就开始了长达十年的下跌行情。到了2018年10月，股价一度跌到了最低的1.14元。到了去年9月份，股价又跌到了1.84元。不过最近一次收盘价是2.44元，总市值现在大概在110.5亿元左右。

牛散重仓逻辑

牛散徐开东敢重仓持有这家公司，肯定不是冲着业绩去的。我觉得主要有几个原因：

第一，这公司的股价已经跌了整整十年，底部横盘也有七年了，现在价格已经接近历史低位，便宜又安全，这正好符合他那种提前埋伏、等待时机的风格。

第二，虽然公司中报亏得挺厉害，但营收还不错，而且还是央企控股的，这种背景在市场不太好的时候，多少有点“安全垫”的感觉。

第三，这家公司属于科技股，身上背了好多热门概念，比如华为、PCB、消费电子、信创、数字孪生、数字经济、虚拟现实等等，这些概念现在都挺受市场关注的，说不定哪天就蹭上热点了。

不过，徐开东是第二季度才进来的，这几个月一直在震荡，现在还是在成本价附近，也挺让人难受的。